天元证券_专业股票杠杆注册|手机炒股如何配资好意思联邦政府“长假”追平记录：好意思联储无奈“雾中开车”

天元来自：admin 网站：天元证券_专业股票杠杆注册|手机炒股如何配资更新：2026-01-01 02:37:40 阅读：61

跟着好意思国政府追平其历史上不息时分最长的停摆记录，从管事敷陈、工场订单到贸易差额天元证券_专业股票杠杆注册|手机炒股如何配资，一系列要道经济数据的发布也堕入停滞。

无数官方数据的“停产”使得商场参与者与计谋制定者濒临前所未有的信息真空。上周（10月29日），好意思联储不得不在衰败要道管事数据的情况下召开利率决议会议。

好意思联储主席鲍威尔（JeromeH.Powell）在会后的发布会上直言，政府停摆导致要道数据缺失，这使好意思国联邦储备公开商场委员会难以像平日那样精确感知经济状态。他将刻下的决策处境比作“在浓雾中行车”，并走漏在此情况下，好意思联储或需“减慢”前行。

在这一信息断崖的布景下，投资者和计谋制定者不得不转而依赖各种非官方走访，试图从中捕捉经济基本面的真实动向。他们驱动密切心绪工资单数据、信用卡花费动态、餐厅预订情况、百老汇票房发扬，致使解放女神像的搭客数目等替代性宗旨。

但是，分析东说念主士也同期警告，尽管一些来自利营部门的走访在刻下环境中具备一定参考价值，却不应被过度解读或赋予过高权重。

举例，全球投资参谋公司BCA策动银行信贷部门左右拉贝奇（JonathanLaberge）在4日的研讨会上告诉第一财经记者，掂量AI买卖化禁受的一个主要宗旨是好意思国东说念主口普查局发布的买卖趋势和瞻望走访（BTOS），但由于政府关门，这项走访的数据暂时中断。“其他公司也有提供AI禁受指数，但我合计其贪图方式并不可靠，我更信任BTOS数据。”他称。

政府停摆导致数据缺失

好意思国政府停摆导致的数据缺失并非首次。自1981年以来，好意思国联邦政府已历经15次停摆，每次齐因资金短缺而迫使干系机构暂停运作。在包括本年在内的至少四次停摆时代，伏击的经济敷陈均遭到推迟。

这是10月29日在好意思国都门华盛顿拍摄的好意思国联邦储备委员会大楼外景。新华社

举例，在不息21天的1995-1996年停摆中，12月的管事敷陈推迟了两周发布；2013年秋的停摆则导致9月和10月的管事敷陈延迟，好意思国东说念主口普查局和经济分析局的贸易、零卖销售与国内分娩总值（GDP）估算等数据亦未能如期公布。

在好意思国总统特朗普上一任期，于2018年12月驱动的35天停摆是好意思国历史上最长的一次，变成了更为严重的中断。零卖销售与GDP敷陈被推迟，贸易和库存等数据的初步统计致使被平直取消发布。不外，由于好意思国劳工统计局（BLS）因前期资金仍保持运转，其留心的管事与花费者物价指数（CPI）未受影响。

截止11月4日，好意思国政府这次停摆已参预第35天，追平好意思国史上最长“停摆”记录。好意思东说念主口普查局、BLS和经济分析局等多个要道数据机构已暂停大部单干作。建筑支拨、工场订单、管事敷陈、贸易差额、休闲扶助肯求、零卖销售、分娩者物价指数及新屋开工与销售等数据已无尽期延后。原定于10月15日发布的花费者物价指数被推迟至10月24日，但白宫方已走漏，下一次CPI数据可能将会透顶空缺，“历史上可能首次不会发布通胀敷陈”。

要道联邦数据的缺失使得判断经济步地越发鬈曲，好意思联储尤其堕入决策窘境。鲍威尔在发布会上走漏，在此情况下，他们不得不转而依赖来自多方渠说念的替代信息。举例，在评估管事商场时，需空洞参考各州层面的初度申领休闲扶助数据、职位空缺情况、各种买卖走访后果以及好意思联储自身的《褐皮书》汇编。

而在感知物价与工资通胀动向时，则会借助PriceStats、Adobe等私营机构提供的价钱跟踪信息，以及心绪私营部门管事情况的ADP策动公司所发布的薪资数据。

但是，鲍威尔也明确走漏，“这些诚然不成取代政府数据”，并进一步承认，“在衰败政府数据的这段时分，咱们如实无法对经济步地进行卓著紧密的分析”。

即便好意思国联邦政府重新开门，数据网罗使命也需要时日复原。这意味着，当好意思联储于12月9日至10日再次举行会议时，他们所掌捏的经济信息可能仍与刻下相仿。

鲍威尔对此称，倘若到12月议息会议时，经济出路的“省略情味仍然尽头高”，计谋制定者嗅觉“前线视线不清”，那么这种场所“可能成为一个严慎行动的根由”。

乔治华盛顿大学经济学家辛克莱尔（TaraSinclair）也将刻下场所比作在浓雾中驾驶：“总有那么一刻，前线会有东西，唐突说念路会拐弯，咱们不知说念那会是什么时候。”

寻找替代决策

如前所述，很多好意思国私营机构历久发布经济数据，行动政府统计的替代或补充。举例，ADP策动公司每月基于跨越2600万名职工样本发布私营部门工资单估算；招聘网站Indeed发布职位空缺干整个字；私东说念主数据提供商RevelioLabs发布劳能源商场估算和招聘趋势不雅察；私募巨头凯雷集团（CarlyleGroup）与好意思国银行按时更新劳能源商场动态，提供薪资增长等估算数据。

在政府停摆变成的数据真空中，对私营部门数据的需求已显赫增强。据报说念，Indeed上与数据干系的参谋数目近日已翻倍。凯雷全球策动与投资策略左右托马斯（JasonThomas）也称，刻下商场“对替代数据开端的兴味昭彰增强”。

与此同期，一些私营公司与行业协会也正积极讹诈其数据网罗才气，试图填补官方数据发布的空缺。

以全好意思房地产牙东说念主协会（NAR）为例，该机构除了不息发布广受心绪的月度房屋销售数据外，现在正斟酌对其150万会员启动一项更平凡的走访，旨在将数据网罗鸿沟从房地产商场蔓延至休闲、工资等更平凡的经济范畴。

NAR首席经济学家兼策动高等副总裁劳伦斯·云（LawrenceYun）走漏：“若是政府停摆不息一两个月，咱们饱胀不错依靠会员来填补要道经济数据的空缺。举例，咱们不错平直商讨会员：房东为何卖房？是否因为休闲？”

政府数据为何难以被替代

尽管替代数据源可提供更实时或更紧密的信息，经济学家仍警告，这无法饱胀取代官方统计。

好意思国BLS前局长、康奈尔大学经济学家格罗申（EricaGroshen）合计：“私东说念主数据曲直常有价值的补充，它们更实时、更紧密，但它们从根底上仍依赖于联邦数据。数据必须重新加权以代表合座东说念主口，而这些权重来自政府数据。”

摩根大通策动院董事总司理惠特（ChrisWheat）也走漏，尽管该院讹诈全好意思最大银行的客户数据不雅察收入、储蓄与支拨情况，这些信息仍无法取代政府统计。“咱们的数据如实有价值，但它更多是对全球数据的补充。若是莫得挑升为回答诸如‘上个月创造了若干管事岗亭’或‘有若干东说念主休闲’这类问题而网罗的数据，咱们很难仅凭我方的视角深切经济时局。那类政府数据笼罩宇宙整个东说念主、整个行业与奇迹——它至关伏击。”惠特阐扬称。

瑞银集团首席经济学家多诺万（PaulDonovan）也在一份客户阐发中写说念：“这些（私营部门）数据的风险在于，在衰败泰斗经济数据的情况下，东说念主们可能会对自后果赋予不应有的简直度。走访酬劳率着落以及政事极化加重，使得基于走访的笔据可靠性不竭裁汰。”

他进一步补充称：“灾荒的是，走访的高频发布自己就让它们获取了迥殊的心绪。所谓‘频率偏差’意味着咱们相通会更心绪那些不时出现，但其实不那么伏击的事物。而当其他好意思国经济数据开端被移除后，东说念主们相通会产生这么的思法，‘既然莫得准确的数据，那咱们就用这个不太准确的数字吧’。”

曾在拜登政府时代留心好意思国商务部经济数据的科尔科（JedKolko）称：“私营部门的数据能为咱们提供部分信息，但并未告诉咱们计谋制定者和企业需要知说念的本体。何况咱们衰败官方统计数据的时分越长，私营部门数据可能越容易给出造作的地方。”

刻下步地下，这一问题尤为杰出。据报说念，特朗普政府的计谋在不同地区、行业与东说念主口群体间产陌生化影响，面向低收入西裔客户的零卖商与主要服务浊富花费者的企业对经济近况的办法可能千差万别。

因此，不同开端的数据在团结问题上可能呈现出互相矛盾的图景。举例，ADP敷陈涌现9月私营企业削减职位，其新的周度数据又涌现10月初有所回升；其他开端如RevelioLabs的数据则合计招聘虽降温但从未暂停；各州层面发布的休闲扶助肯求数据有所加多，但幅度却相对讲理。

好意思国耶鲁大学预算实践室实行主任金博尔（MarthaGimbel）称：“咱们获取的私营部门数据标明，劳能源商场在放缓，且以令东说念主担忧的方式放缓，致使可能确切堕入窘境。但我不知说念这些数据中哪一项是对的。”

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